福汇市场观点

经济数据及外汇市场∶ 美国12月PPI同比涨3.3%低于预期，环比增速放缓至0.2%，剔除食品和能源的核心PPI持平。数据公布后，美元、短端美债走低，黄金续涨，美股盘初冲高。 美联储将于1月28日至29日召开议息会议，目前交易员预计1月不降息的概率超过97%，3月份不降息的概率为77.9%，今年9月将迎来首次降息，年底前共计降息29.4个基点。 ? 本周首个通胀数据带来了美联储继续降息的微弱希望，但未能提供明确信号，今日周三公布的CPI成为市场关注的焦点，市场预期CPI同比涨2.9%，高于11月的2.7%，环比增0.3%。 分析师...

市场头条 在强劲的就业报告发布后 股市下跌，美元走强，市场猜测美联储是否已经结束加息 全球股市在本周初普遍下滑，而美元在一份明确强劲的就业报告发布后创下两年多来的新高，这推动了债券收益率上升，并在财报季节开始之际考验了高企的股市估值。 接近四个月高点 由于美国新制裁限制俄罗斯对中国和印度的供应，油价上涨 油价连续第三个交易日上涨，布伦特原油价格突破每桶80美元，达到四个多月以来的最高点，因为预计更广泛的美国制裁将影响俄罗斯对主要买家中国和印度的原油出口。 美联储进一步降息的前景受...

经济数据及外汇市场∶ 美国纽约联储最新调查显示，美国人在12月一年期和三年期通胀预期有所上行，五年期通胀预期走低，消费者预计通胀至少在五年内高于美联储目标，拖欠债务的概率创疫情以来新高。 周一市场延续非农超预期影响，美元走强，欧美债券均遭抛售，金价、美股回调。市场削减欧美降息预期，预计欧洲央行今年仅有三次25个基点降息，预计美联储今年将降息25个基点，低于上周预期的40个基点。 投资者关注本周通胀数据以寻求更多降息线索。包括周二发布的PPI，周三公布的CPI、每周首申失业金人数和零售销售数...

市场头条 特朗普的不确定性让人担忧 债券收益率攀升后，通胀报告可能扰乱市场 未来一周的美国通胀数据可能会考验股票投资者的判断，并进一步加剧对美国国债收益率上升和唐纳德特朗普政策计划不确定性的担忧。在连续几年表现突出之后，股市在2025年出现了波动，今年迄今为止，基准标准普尔500指数下跌了约1%。 受美国强劲就业数据的压力 国债收益率上升，股市下跌 全球股市下跌，而美国国债收益率上升，此前强于预期的就业数据强化了人们的预期，即美联储可能会在比交易员押注的更长时间内保持加息。 英镑仍面...

经济数据及外汇市场∶ 美国12月非农新增就业25.6万人，超出预期的16.5万人，失业率降至4.1%，低于预期和11月的4.2%。 非农就业大超预期，美联储官员口风集体偏鹰，叠加市场预期特朗普可能会宣布经济紧急状态以推出关税政策，加剧通胀担忧。 今年票委、圣路易联储主席Musalem称，进一步降息需要更加谨慎。美国密歇根长期通胀预期创2008年以来新高，消费者信心初值下降。 ? 华尔街多家大行削减降息押注∶ 美银指出，美联储本轮降息周期已经结束，若通胀预期上升，下一步应是加息。 花旗预计5月份才会降息。 高...

市场头条 美元保持坚挺 亚洲债券抛售缓解，股市下跌，关注英国国债和美国政策 全球债券暴跌有所缓解，美元稳定在一年多以来的最高水平附近，尽管股市继续下跌，大多数亚洲指数当天下跌。基准10年期美国国债收益率从2024年4月以来的最高水平略有回落。 连续第四年增长 中国汽车销量延续12月涨势 中国乘用车协会的数据显示，12月中国汽车销量同比增长12.2%，连续第四个月增长。上个月的销量总计266万辆，2024年增长5.3%，达到2310万辆，这是连续第四年增长。 关注特朗普的政策 美元走强使英镑、欧元和日元承压 在...

【Website Version】 经济数据及外汇市场∶ 昨日美联储会议纪要暗示通胀风险上升后，美联储官员轮番讲话令降息预期收紧。 ? 美联储理事鲍曼称，本来早在12月就该支持FOMC按兵不动，通胀存在上行风险，这应该促使美联储暂停行动并评估数据。 昨日报道称，特朗普团队考虑重组美联储领导层，美联储理事鲍曼或升任金融监管副主席。 ? 2025年票委、波士顿联储主席柯林斯赞成2025年更耐心、更少降息，原因是就业数据强劲且通胀挥之不去，预计今年有两次降息。如果数据不清晰，官员们或会延迟降息。 2026年票委、...

市场头条 通胀担忧重现 股市下跌，美元受美国利率前景提振 全球股市下跌，欧洲股市开盘疲软，因对美国通胀的担忧再次出现，债券收益率飙升，提振了美元，使日元、人民币和欧元接近数月低点。 随著中国交易加快 亚洲美元债券交易量增长20% 预计2025年亚洲美元债券发行量将比去年增长约20%，这得益于中国的债务交易，以及美国降息使公司发行美元债券比发行本币债券更实惠。 预期需求增长 欧佩克供应趋紧，美国就业数据公布，油价上涨 油价上涨，因为俄罗斯和欧佩克成员国的供应收紧，而数据显示美国就业机会意外...

经济数据及外汇市场∶ 美国当选总统特朗普正在考虑宣布国家经济紧急状态制定新的关税计划。 关税担忧令汽车、芯片制造商和工业等涉及全球供应链网络的制造业公司股价下挫，欧美股市下挫，美元短线拉升，非美货币走低，美债收益率走高。 ? 美国12月ADP就业人数增加12.2万人，增幅创2024年8月以来最低。 美国1月4日当周首次申请失业救济人数20.1万人，为2024年2月以来新低。 ? 美联储理事沃勒支持进一步降息，相信通胀将继续走低，关税对通胀没有显著或持久的影响。 美联储会议纪要表明几乎所有与会者都认为...

市场头条 跟随华尔街的领先 亚洲股市受益于对特朗普关税的疑虑 亚洲股市跟随华尔街的积极领先，一些投资者希望美国当选总统唐纳德特朗普在上任时采取的关税措施比以前想象的要温和。 关注美联储 随著市场考虑特朗普的关税，美元走软，黄金上涨 金价上涨，得益于美元走软，交易员在等待美国就业数据来衡量美联储利率轨迹的同时，考虑当选总统唐纳德特朗普的关税计划是否会不那么激进。 美元跌至 12 月 30 日以来最低点 美元跌至一周低点，因市场考虑特朗普提出的关税 美元兑主要货币汇率跌至一周低点，交易...