福匯市場觀點

市場頭條 在強勁的就業報告發布後 股市下跌，美元走強，市場猜測美聯儲是否已經結束加息 全球股市在本周初普遍下滑，而美元在一份明確強勁的就業報告發布後創下兩年多來的新高，這推動了債券收益率上升，並在財報季節開始之際考驗了高企的股市估值。 接近四個月高點 由於美國新制裁限制俄羅斯對中國和印度的供應，油價上漲 油價連續第三個交易日上漲，布倫特原油價格突破每桶80美元，達到四個多月以來的最高點，因為預計更廣泛的美國制裁將影響俄羅斯對主要買家中國和印度的原油出口。 美聯儲進一步降息的前景受...

經濟數據及外匯市場： 美國紐約聯儲最新調查顯示，美國人在12月一年期和三年期通脹預期有所上行，五年期通脹預期走低，消費者預計通脹至少在五年內高於美聯儲目標，拖欠債務的概率創疫情以來新高。 周一市場延續非農超預期影響，美元走強，歐美債券均遭拋售，金價、美股回調。市場削減歐美降息預期，預計歐洲央行今年僅有三次25個基點降息，預計美聯儲今年將降息25個基點，低於上周預期的40個基點。 投資者關注本周通脹數據以尋求更多降息線索。包括周二發布的PPI，周三公布的CPI、每周首申失業金人數和零售銷售數...

市場頭條 特朗普的不確定性讓人擔憂 債券收益率攀升後，通脹報告可能擾亂市場 未來一周的美國通脹數據可能會考驗股票投資者的判斷，並進一步加劇對美國國債收益率上升和唐納德·特朗普政策計劃不確定性的擔憂。在連續幾年表現突出之後，股市在2025年出現了波動，今年迄今為止，基準標準普爾500指數下跌了約1%。 受美國強勁就業數據的壓力 國債收益率上升，股市下跌 全球股市下跌，而美國國債收益率上升，此前強於預期的就業數據強化了人們的預期，即美聯儲可能會在比交易員押注的更長時間內保持加息。 英鎊仍面...

經濟數據及外匯市場： 美國12月非農新增就業25.6萬人，超出預期的16.5萬人，失業率降至4.1%，低於預期和11月的4.2%。 非農就業大超預期，美聯儲官員口風集體偏鷹，疊加市場預期特朗普可能會宣布經濟緊急狀態以推出關稅政策，加劇通脹擔憂。 今年票委、聖路易聯儲主席Musalem稱，進一步降息需要更加謹慎。美國密歇根長期通脹預期創2008年以來新高，消費者信心初值下降。   華爾街多家大行削減降息押註： 美銀指出，美聯儲本輪降息周期已經結束，若通脹預期上升，下一步應是加息。 花旗預計5月份才會降息。 高...

市場頭條 美元保持堅挺 亞洲債券拋售緩解，股市下跌，關注英國國債和美國政策 全球債券暴跌有所緩解，美元穩定在一年多以來的最高水平附近，儘管股市繼續下跌，大多數亞洲指數當天下跌。基準10年期美國國債收益率從2024年4月以來的最高水平略有回落。 連續第四年增長 中國汽車銷量延續12月漲勢 中國乘用車協會的數據顯示，12月中國汽車銷量同比增長12.2%，連續第四個月增長。上個月的銷量總計266萬輛，2024年增長5.3%，達到2310萬輛，這是連續第四年增長。 關注特朗普的政策 美元走強使英鎊、歐元和日圓承壓 在...

【Website Version】 經濟數據及外匯市場： 昨日美聯儲會議紀要暗示通脹風險上升後，美聯儲官員輪番講話令降息預期收緊。   美聯儲理事鮑曼稱，本來早在12月就該支持FOMC按兵不動，通脹存在上行風險，這應該促使美聯儲暫停行動並評估數據。 昨日報道稱，特朗普團隊考慮重組美聯儲領導層，美聯儲理事鮑曼或升任金融監管副主席。   2025年票委、波士頓聯儲主席柯林斯贊成2025年更耐心、更少降息，原因是就業數據強勁且通脹揮之不去，預計今年有兩次降息。如果數據不清晰，官員們或會延遲降息。 2026年票委、...

市場頭條 通脹擔憂重現 股市下跌，美元受美國利率前景提振 全球股市下跌，歐洲股市開盤疲軟，因對美國通脹的擔憂再次出現，債券收益率飆升，提振了美元，使日圓、人民幣和歐元接近數月低點。 隨著中國交易加快 亞洲美元債券交易量增長20% 預計2025年亞洲美元債券發行量將比去年增長約20%，這得益於中國的債務交易，以及美國降息使公司發行美元債券比發行本幣債券更實惠。 預期需求增長 歐佩克供應趨緊，美國就業數據公布，油價上漲 油價上漲，因為俄羅斯和歐佩克成員國的供應收緊，而數據顯示美國就業機會意外...

經濟數據及外匯市場： 美國當選總統特朗普正在考慮宣布國家經濟緊急狀態制定新的關稅計劃。 關稅擔憂令汽車、芯片製造商和工業等涉及全球供應鏈網絡的製造業公司股價下挫，歐美股市下挫，美元短線拉升，非美貨幣走低，美債收益率走高。   美國12月ADP就業人數增加12.2萬人，增幅創2024年8月以來最低。 美國1月4日當周首次申請失業救濟人數20.1萬人，為2024年2月以來新低。   美聯儲理事沃勒支持進一步降息，相信通脹將繼續走低，關稅對通脹沒有顯著或持久的影響。 美聯儲會議紀要表明幾乎所有與會者都認為...

市場頭條 跟隨華爾街的領先 亞洲股市受益於對特朗普關稅的疑慮 亞洲股市跟隨華爾街的積極領先，一些投資者希望美國當選總統唐納德·特朗普在上任時採取的關稅措施比以前想象的要溫和。 關注美聯儲 隨著市場考慮特朗普的關稅，美元走軟，黃金上漲 金價上漲，得益於美元走軟，交易員在等待美國就業數據來衡量美聯儲利率軌跡的同時，考慮當選總統唐納德·特朗普的關稅計劃是否會不那麼激進。 美元跌至 12 月 30 日以來最低點 美元跌至一周低點，因市場考慮特朗普提出的關稅 美元兌主要貨幣匯率跌至一周低點，交易...

經濟數據及外匯市場： 美國就業數據好於預期，服務業通脹加速。11月美國JOLTS職位空缺意外增加25.9萬個，達到809.8萬個。 ISM非製造業PMI從11月的52.1上升至54.1，價格指數從11月的58.2上升至64.4，創11個月新高，暗示通脹壓力依然存在。   兩項數據壓低市場降息預期，市場預計美聯儲1月超95%概率不降息，預計2025年美聯儲僅會降息37個基點，低於美聯儲點陣圖中預測的兩次降息。有機構猜測7月之前都不會降息。 數據公布後，美元走強，美國股、債、加密貨幣齊跌，黃金回吐早前漲幅。   當選總統特朗普發表一...